MIS LECTURAS PASADAS Y PENDIENTES:
Queridos nietos:
Este es mi pequeño rincón de aprendizaje, complementado con muchas horas de podcast, videos de youtube y blogs como te comenté en el cap 4.
Aquí iré dejando de forma cronológica las lecturas que voy realizando según mis objetivos, como ya vimos, tengo en mente crecer como inversor pero también como "libre pensador" por lo que mi hoja de ruta será alternar libros que me enseñen a:
- Tratar mejor mis finanzas personales
- Crecer como inversor aprendiendo a analizar empresas, negocios y ratios
- Entender el mundo que me rodea adquiriendo nociones de macroeconomía y su historia
- Conocer mejor la mente inversora y sus sesgos
- Picotear un poco de filosofía si el tiempo me lo permite
2020, mis comienzos
Finanzas personales, Nivel Básico.
Concepto clave = "Un activo mete dinero en tu bolsillo, un pasivo lo saca"
Cumple su misión: tomar un primer contacto con la gestión del dinero y el tiempo. Da ciertas pinceladas de los conceptos básicos. Si aún se desconoce la diferencia entre activo y pasivo, esta lectura es la mejor opción, si no, da una explicación muy visual del flujo del dinero dividiendo a las personas en 4 tipos: Empleado (vende su tiempo por dinero), Autónomo (como el empleado pero con cierta independencia), Dueño (vende el tiempo de otros) e Inversor (participa de las ganancias de otros). Muy interesante.
Inversión, Nivel Básico.
Concepto clave = "invierte en lo que conoces". Como consumidor, tenemos acceso al desarrollo de los negocios mucho antes de que sus números lleguen a Wall Street y sus analistas.
Me explotó la cabeza. Da una visión de la inversión tan clara y justificada que es obligatorio plantearse el mundo bursátil como una alternativa real y seria frente a lo tradicional. Las cuentas remuneradas dejan de tener sentido y el concepto "capitalista" anima a plantearse preguntas cuyas posibles respuestas son desarrollo y progreso.
Inversión + Historia, Nivel Básico.
Me parece un básico como introducción a la inversión. Repasa los puntos imprescindibles en los que hay que tomar contacto, los cuatro pilares del título, teoría + historia + psicología + inversión.
Le veo una evolución natural por la amplitud de datos al libro de Lynch.
Inversión práctica, Nivel Medio.
Concepto clave = "fórmula mágica".
Con esta narrativa nos anima a seguir sus pasos para formar nuestra propia cartera de inversión. Valoro los conceptos técnicos que introduce, a los que era ajeno, y las herramientas de inversión que propone. Aunque no considero acertado invertir exclusivamente según sus pautas, son un gran complemento para incorporarlas a nuestro registro inversor.
Toma de contacto / atajo en la inversión por fundamentales.
2021, quiero iniciarme en analisis e introducir nociones de psicología
Inversión, Nivel Avanzado.
Mala elección para un inversor novato como yo, entra en demasiados detalles que requieren cierto nivel de conocimientos. Se me hizo pesado y no le saqué partido. Lo dejo en pendiente de releer.
Posible objetivo 2023.
Inversión, Nivel Medio.
Concepto clave: "Diversificación"
Este era realmente el libro que quería haber leído de este autor, ya que aquí si se centra más en la gestión de su fondo (que tanto ganó y tantos partícipes perdieron) y en el análisis de empresas. Pese a mi error de elección, acerté en el orden de leerlos, el primero da las bases y es tan ameno, que te empuja a leer este segundo.
Psicología.
Concepto clave: "Sesgos"
Me interesé por este libro para aprender a ser consciente de las limitaciones (sesgos) que dominan mis decisiones, sus por qués y extrapolarlo a las decisiones o miedos de la gente / mercados.
Sus estudios y conclusiones empíricas le valieron el premio Nobel.
Finanzas personales, Nivel Medio.
Concepto clave: "calcular el valor real y personal de una hora"
Para mi es la evolución al libro de Kiyosaki. Le da una vuelta más e introduce conceptos sobre la cuantificación del tiempo que merece la pena conocer.
Profundiza mucho en técnicas de control de las finanzas personales.
Finanzas personales, Nivel Básico.
No entra mucho en detalles sobre la valoración de empresas, sino que da un enfoque más filosófico, por decirlo de alguna manera, ya que da pautas para invertir. El titulo completo es "cómo alcanzar la libertad financiera en 7 pasos", todo dicho. Finaliza con pequeñas entrevistas a grandes celebridades, y este fue el motivo real por el que me compré el libro.
Economía e historia.
Concepto clave: "Burbuja especulativa"
Me interesé por la temática de las crisis y burbujas al leer a Berstein, que enfocaba cuatro de ellas. Este libro da un enfoque más práctico a los sesgos que desarrolla Kahneman, como no podía ser de otra forma, al describir la estupidez de las euforias financieras. Me ha gustado cómo explica este autor, me apunto otro suyo para mi proxima compra (El libro prohibido de la economía).
Psicología.
Concepto clave: "recibir sin orgullo, desprenderse sin apego"
Escuché hablar de este hombre como un célebre estoico y me interesó cómo sería la combinación entre máximo dirigente del mundo vs una personalidad frugal. No era lo que esperaba y sinceramente me costó terminarlo, sin menospreciar las reflexiones que merecen la pena ser encontradas.
Filosofía.
Concepto clave: "para evitar las críticas no digamos nada, no hagamos nada, no SEAMOS nada"
Me decido por esta lectura animado por la lectura anterior. Me interesa el pensamiento antiguo y equipararlo al contemporáneo. Busco entender la magia de los que saben convencer, exponer o hablar en público. Se dan las reglas a seguir para conseguirlo.
2022, quiero profundizar en analisis y psicología
Psicología.
Concepto clave: "lo contrario de frágil no es fuerte, eso puede resistir un evento destructivo, pero no se beneficia de él"
Muy interesante como enfoca el estrés o el desorden para que sea provechoso. Y por el contrario, genial como denuncia el exceso de protección por ser nocivo.
Primer contacto con este autor, y apunto otra de sus obras en mi lista (Cisne negro)
Inversión, nivel Medio.
Concepto clave: "inversión + rentas + largo plazo"
Probablemente el mayor divulgador español de la estrategia de dividendos, no puede faltar su lectura. Además de explicar los conceptos más básicos, habla de cosas atípicas y muy interesantes como spin offs, OPA´s, el Mercado Alternativo Bursatil de España que ni conocía su existencia. Se centra en la estrategia a largo plazo.
Inversión, Nivel Básico
Yo no llegué a tomar contacto con este libro, pero es la parte primera del indicado arriba.
Inversión, nivel básico.
Concepto clave: "ventaja competitiva = foso defensivo (moat)"
Explicación básica de los estados financieros de una empresa. Muy útil para un primer acercamiento al análisis fundamental del balance, cuenta de resultados y flujos de caja.
Finanzas personales, nivel Básico.
Concepto clave: "el conocimiento es el doble de valioso que el dinero"
Debería ser una de las primeras lecturas para tomar contacto con el sentido común financiero, incluso antes que Kiyosaki. Muy ligero de leer y con enseñanzas clave como el interés compuesto.
Economía e Historia.
Concepto clave: "la mano invisible"
He empezado la lectura hace unas semanas, pero me está gustando la línea que lleva al hablar del libre comercio, su por qué y ejemplos contrarios que invitan a sacar conclusiones. La nota negativa se la lleva la cantidad de ejemplos que se dan en valor de la época que dificulta la comparativa con el momento actual.
Finanzas personales, nivel básico.
Concepto clave: "pre-ahorro"
En mi opinión el libro se puede dividir en dos partes, la primera en la misma línea que El hombre más rico de Babilonia y Padre rico padre pobre, donde da nociones de ahorro y vivir por debajo de las posibilidades narrado desde la vida de Horacio y sus preguntas que lo alejan de lo que piensa/hace la mayoría. En la segunda parte, se dan herramientas para poder llevar a cabo lo explicado en la primera. Relaciona la libertad financiera con el tiempo que se puede mantener el nivel de vida si se dejase de trabajar.
Economía e historia, nivel medio.
Extensísimo documental sobre la evolución de la humanidad desde hace 50.000 años. Se centra en la economía y se enlaza con la miopía de los distintos dirigentes. Da una visión minuciosa del por qué unas regiones han prosperado más que otras. Mi resumen personal al respecto, por favor haz tus propias investigaciones, es que hay un factor común: la torpeza y/o incompetencia de las instituciones y un factor diferenciador, la suerte.
El gran ejemplo es Reino Unido, poco acertado en las políticas arancelarias pero astuto en su postura de libre comercio, estando a la cabeza en inversiones extrajeras y comercio, y con la fortuna de estar bien dotada en minas de carbón que le sirvió para prosperar en términos energéticos, dando paso al desarrollo de fundiones, con lo que llevó la eficiencia agraria a niveles que le permitieron destinar gran cantidad de capital humano a otras labores, factor clave que pudo complementarse con la expansión de la industria del carbon y acerera, el desarrollo de la tecnología del vapor y la implantación de la industria del ferrocarril y química que llevó al Reino Unido a la capitanía del mundo. Creo que este libro es un complemento perfecto para la Riqueza de las Naciones, de hecho, lo cita en numerosas ocasiones, y donde se indica: "la mayor parte del capital en toda sociedad que crece se dirige primero a la agricultura, después a la industria y por último al comercio exterior", muy en línea con lo que me pareció entender.
Economía, Finanzas personales e inversión.
Trata las manipulaciones tanto políticas como empresariales. Empuja a abrir los ojos y a cuidarse uno mismo ya que desvela trucos a tener en cuenta tanto en la vida cotidiana para saber descifrar un 2x1 o un marketing dudoso como en el análisis de las cuentas de empresas y los focos más comunes de "tergiversación".. Las artes de bancos y polítcos no pasan desapercibidos por lo que es una lectura completa en un formato tanto extraño de narrativa + definición.
Ver 13.- LP2G 2022 JULIO.
Inversión, Nivel Medio.
Concepto clave: "perfil de rentabilidad"
El mejor libro sobre inversión por dividendos que he leído. Desarrolla la estabilidad de la estregia sobre la base de que las empresas que reparten dividendos generan una rentabilidad mínima histórica que dificulta grandes variaciones en el precio de la cotización.
Ver 16.- LP2G: 2022 NOVIEMBRE + PERFIL DE RENTABILIDAD
Psicología.
Concepto clave: "estoicismo"
Resumen práctico y al grano de los puntos más relevantes de la filosofía estoica. Primer contacto con la materia, pues se centra sólo en tres autores celebres, con lo que cabe intuir que hay mucho más estoicismo que el que se expone en el libro.
Este sería mi resumen:
- Qué es? como toda filosofía, es un camino que busca la felicidad desarrollando el potencial para cerrar la brecha entre lo que eres y lo que puedes llegar a ser mediante, es decir, potenciando la virtud (conjunto de acciones para alcanzar dicho potencial) y la tranquilidad (serenidad mental para abordar los problemas como parte de la vida).
- Cómo se alcanza? El proceso estoico se divide en 3 puntos clave:
- Visualizar con claridad = observar desde distintas perspectivas
- Actuar con determinación = sin pereza ni proclastinación
- Resistir con disciplina = poner el foco en lo que depende de uno mismo
- Dónde están los tropiezos? En las emociones negativas que desmotivan:
- Miedo = respuesta frente a lo desconocido
- Ansiedad = respuesta a no controlar lo que depende de uno
- Ira = respuesta a un evento/resultado no deseado tanto propio como ajeno
- Vergüenza = respuesta a una acción inapropiada
- Remordimiento = respuesta a sufrimientos del pasado
- Envidia = respuesta a desear la recompensa de otros sin pagar su precio
- Deseo
- Cuáles son las herramientas? Armamento estoico:
- Visualización negativa = rebajar espectativas
- Memento mori = visualizar lo peor
- Incomodidad voluntaria = materializar temporalmente el punto 1
- Contemplación del sabio = Inspirarse en un mentor
- Distanciamiento cognitivo = relativizar el problema
- Vista desde arriba = contextualizar el problema
- Gratitud
- Repetición de preceptos = mecanizar pensamientos estoicos (spam, la pagina 180 contiene el resumen práctico de todo el libro)
- Preparación y reflexión = inciar y finalizar el día
- Diario = registro del auto-juicio anterior
2023, quiero ampliar lecturas de casos prácticos / reales:
autobibliografías de CEO´s por el lado de lo que querré encontrar en mis análisis y empresas/gobiernos que se alejan de la ética por el lado de lo que conviene saber buscar.
Inversión / Psicología.
Grandes y pocas multinacionales al mando del comercio de materias primas. Se narra la historia de 3 grandes sectores desde el punto de vista de sus comerciantes: metales, energía y alimentos, resumiendo la historia de cómo la evolución del mercado ha trasladado el poder desde los productores a los propios comerciantes y profundizando en los riesgos e incentivos que han hecho despuntar a los grandes jugadores de sus sectores.
Citaré literalmente lo que me ha parecido una definición perfecta de los protagonistas: "Los comerciantes de materias primas explotan las diferencias de precios y contribuyen a que los mercados sean más eficientes porque dirigen los recursos a sus usos de mayor valor. Son, según Adam Smith, la manifestación visible de la mano invisible", es decir, un sector de oportunistas con buen marketing. Además de todo el barrido y contextualizacion que se hace del entorno político y macroeconómico, consigue proporcionar una visión muy ilustrativa de la historia moderna de la economía, repasando los últimos grandes eventos o superciclos, como los llama:
- Revolución Industrial en Europa y EEUU del s.XIX
- Rearme Global previo a la 2ª Guerra Mundial de los 1930´s
- Pax americana y reconstrucción de Europa y Japón de los 1950´s / 60´s
- Los BRIC´s (Brasil + Rusia + India + China) + Indonesia + Mexico + Turquía entran en su punto óptimo de consumo de materias primas del s. XXI
Inversión / Psicología / Biografía.
Descripción de la creación, gestión y crecimiento del mayor negocio americano del comercio minorista de la mano de su fundador. Nos transmite su caracter austero en lo personal y lleva al extremo la contención del gasto como clave del exito profesional e introduce conceptos novedosos en la época poco permitir la participación de los empleados en la toma de beneficios por medio de participaciones, de hecho, encontrarse alusiones a "asociados" en lugar de "empleados" es bastante frecuente durante todo el libro y da una pista de su visión. Otro punto importante que desarrolla es poner al cliente en la zona central de todo. Como regalo final, nos comparte sus 10 reglas para gestionar un negocio con éxito, además de pensamientos muy ilustrativos que resumo en la entrada 20 del blog.
Economía / Historia / Psicología.
Concepto clave: "las políticas inclusivas favorecen la destrucción creativa clave para un crecimiento sostenible"
Se desarrolla la idea del exito o fracaso de los paises en función de la gestión de sus gobernantes en contra de creencias populares como religión/cultura de sus gentes o geografía de sus tierras.
Complemento perfecto a Historia económica mundial desde el paleolítico hasta el presente - Rondo Cameron comentado anteriormente, por los puntos que amplía. En el primero se alude en cierta forma a la "suerte" de los paises con localización de recursos, por el contrario, aquí se apunta directamente a los intereses de colectivos para desbancar a las élites dominantes y forzar políticas inclusivas que se autoregulen generando circulos virtuosos sostenibles.
Según mi punto de vista, las ideas que defienden estos dos libros se resumen muy claramente según estos argumentos con respecto al motivo del progreso de Inglaterra:
- Historia Económica mundial -> revolución industrial posible gracias a la riqueza en carbón que impulsó el avance tecnológico de la máquina de vapor y que volvió más eficiente el trabajo agrícola liberando mano de obra y destinándola a la vida industrial
- Por qué fracasan los paises -> revolución industrial posible gracias a la revolución gloriosa que se benefició de la intervención plural de mercaderes y gente externa a las élites y que potenció políticas inclusivas y defensa de la propiedad privada
Invirtiendo en calidad - Lawrence A. Cunnigham
Inversión, nivel Medio
Se explica cuales son los rasgos fundamentales de las empresas de calidad y sus peligros, con ejemplos reales tanto de empresas que triunfan como fallidas
De la expectativa anterior a mi opinión tras leerlo va un mundo. No es tan explícito en ejemplos como creí, lo cual a mi parecer, le resta bastantes puntos por no poder traer a la práctica la teoría típica. Corresponde a un libro escrito por el gestor de un fondo, con lo que esto pueda justificar que no entre muy en detalle de cada teoría que se menciona.
Por el contrario, valoro muy positivamente el item final sobre "las 6 alarmas contables" que resumo aqui (ver 28.- LP2G: 2023 NOVIEMBRE) pero vuelvo a señala el mismo punto negativo sobre que se queda en teoría, sin complementarlo con las cuentas reales de empresas.
Confusión de confusiones - Joseph de la Vega
Economía e historia.
Escuché hablar de él en una entrevista a un Broker español, parece que narra la actividad bursátil en la Ámsterdam del siglo XVII desde la experiencia del propio autor, un judío español que emigra a los Paises Bajos por causas religiosas. Me intriga cómo funcionaban los mercados financieros en aquella época.
El autor cuenta, en modo diálogos entre un accionista (parece que él mismo), un filósofo y un mercader, las luces y sombras de la bolsa, personalizando la narrativa en la compañía neerlandesa de las indias orientales, primera empresa cotizada del mundo, fundada en 1602. Esta empresa además de ser la primera, también ha sido la mayor de la historia, con una capitalización equivalente a la suma de las 20 mayores compañías actuales (7.9 trillones USD actuales).
Esto dicen sus diálogos:
- ORIGEN y ETIMOLOGIA de la bolsa + Descripción del negocio y los perfiles que se puedden encontrar vía comparativa:
- Perfil 1: Principes = "disfrutan de los dividendos y les importa muy poco los movimientos de las cotizaciones"
- Perfil 2: Mercaderes = "compran y venden cuando sus previsiones se hacen realidad y el precio aumenta. Prefieren ganar poco pero con 'relativa' seguridad"
- Perfil 3: Jugadores = "especuladores"
- COTIZACIONES y SUS MOVIMIENTOS + los 4 fundamentos:
- No dar consejos de compra ni de venta
- Recoger ganancias y reducir perdidas
- Beneficios no recogidos, no son ganancias y pueden esfumarse
- "Quien desee ganar en este juego, debe tener paciencia y dinero"
- TRANSACCIONES y SUS REGLA: desde sellar un acuerdo con un apreton de manos, hasta romper otro y su obligación de pago aludiendo a Federico
- ESPECULACIÓN y MANIPULACIÓN DE MERCADO, yo lo he llamado los 12 mandamientos de un Toro, es decir, estratagemas para iniciar el pánico colectivo:
- Ventas organizadas por un grupo de toros
- Comprar a un Toro popular y publicar su venta. Estas acciones compradas se intentarán vender a un segundo toro, que se alarmará, verificará la acción del primer toro y hasta venderá sus propias acciones.
- Vender a un bonista rico que se sabe que las venderá en cierto plazo. Difundir que tiene noticias importantes y cuando venda las acciones, se confirmará el rumor.
- Adquirir todo el dinero prestado posible y simular una compra grande. Llegado el momento, se venderá todo lo posible haciendo ver que hay noticias malas. La bolsa puede volverse bajista y los toros no encontrarán dinero para comprar, teniendo que vender para tener liquidez.
- Aumentar la venta de Calls (obligación de venta) para forzar a los compradores que vendan sus acciones si ejercen su derecho a call (derecho de compra)
- Aumentar compra de Puts (derecho de venta) hasta que los vendedores (obligacion de compra), supuestamente los toros, no se atrevan a comprar más acciones.
- Preveer necesidad de compra de acciones de los toros y prestarles dinero, luego vender acciones y crearles doble problema, devolución del dinero + minusvalías en la cotización
- 'Perder' una carta escrita con cierta noticia que justique ventas. Al producirlas los osos, se confirmará.
- Una persona respetable, con contactos y ajena a la bolsa, será convencida para vender. Asombrará al público y podría tener consecuencias bajistas.
- Susurrar información a favor de la venta, al oido de alguien intimo pero de forma que sea oido por un tercero que lo dará a conocer. Al producir ventas los osos, se confirmará la información.
- Venta de bonos del gobierno en señal hacia los toros de alertas para el estado (crisis, revueltas, guerras, etc.. )
- Aumentar las compras y aprovechar cualquier tendencia: si es alcista, ganar plusvalias, y si es bajista, vender en pérdidas y transmitir el mensaje que algo peor está por llegar.
"Ved como ya va volviendo a revivir la bolsa y como habiendo bajado un 180% a causa del recelo de la guerra que se temía, han subido de nuevo un 100% ya con la evidencia de que hay guerra".
Inversion, nivel Básico
Se explica la estrategia de inversión por dividendos de la mano de uno de sus referentes españoles, Antonio Rico, creador de del fondo Baelo Patrimonio y Baelo dividendos crecientes.
En la estantería esperando...
Inversión, nivel Medio
Cuentas anuales, Análisis de balances, Análisis de cuentas de resultados, Rentabilidad, crecimiento y autofinanciación, Fondo de maniobra, Análisis sectorial, Análisis con inflaci6n, Análisis de cuentas consolidadas, Análisis internacional de cuentas, Análisis integral.
En la estantería esperando...
MI LISTA DE DESEOS: estos son los libros que tengo en mi cesta de la compra para proximas lecturas:
Inversión / Psicología / Biografía.
CEO de Nucor, la mayor empresa del sector acero.
Buena contraparte a la lectura El mundo está en venta - Javier Blas, donde los magnates de las materias primas no salen bien parados.
Un paseo aleatorio por Wall Street - Burton Malkiel
Inversión e historia, nivel Medio
Recomendado reiteradamente en otros libros y podcasts que sigo, lo incluyo en mi lista por que lo que he podido investigar me atrae: recorrido histórico bursátil, herramientas de valoración y casos prácticos.
Rendimientos del capital - Edward Chancellor
Inversión, nivel Avanzado
Acopio de estratégias de análisis del cuarto mayor fondo de inversion: Marathon Asset Management. Algo bueno hará, al ser uno de las 8 compañías que cooperan con el Tesoro de EEUU.
Inversión, nivel Avanzado
El autor explica cómo desarrollar filosofías coherentes de inversión y pese a ser de mitad del s.XX, que sea referente para Warren Buffet, hace que me interese lo que tenga que decir.
Frase de W. Buffet: “Yo soy un 15% Philip Fisher y un 85% Benjamin Graham”
Inversión, nivel básico.
Padre de la gestión indexada que ha revolucionado la inversión pasiva, conocer a este señor y su legado debería estudiarse en la escuela. Me he alejado un poco de este tipo de inversión y por esto ha quedado retrasado en mi lista de pendientes.
Psicología - estadística
Psicología
Libro muy conocido y recomendado en la temática de la oratoria. Lo incluyo en mi lista como una segunda parte más actual a la lectura de "Retórica" de Aristóteles.
Inversión
Se trata de tomar contacto con los maquillajes contables e intentar detetarlos. No he encontrado mucha información sobre este libro, sobretodo de fraudes explicados en casos reales, no obstante, lo incluyo en mi lista pero sin ser prioritario.
Historia Economica
Fraude, engaño y falsedad en la economía, política y sociedad. El tema, al igual que el libro anterior, me interesa, pero no encuentro suficientes críticas del libro para hacerlo una lectura inmediata.
Historia Economica
Historia Economica - burbujas
Repaso de los 4 grandes mercados bajistas americanos: 1921, 1932, 1949 y 1982 a través de los artículos de prensa de la época para detectar focos de euforia y poder encontrar aplicación futura.
Psicología
PARA MAS MUY ADELANTE: estos son libros de los que he oido hablar y quiero mantenerlos en mi radar para un futuro, pero no les considero prioritarios por el momento:
Security Analisis - Benjamin Graham
Inversión, nivel Avanzado.
Padre de la inversión en valor y mentor de Warren Buffet. Estoy un poco lejos de tener el nivel para leer este libro, primero quiero releer su otra obra que tengo y en unos años igual me atrevo con esta obra maestra.
Me parece brutal el artículo.
ResponderEliminarGracias por abrirte en este epecie de "diario" y contarnos todos los libros que tienes en tu radar.
Muy muy interesante, meto en mi radar algunos y estoy seguro que estas sembrando un conocimiento brutal.
El tiempo te apremiará y nunca dejes de escribir artículos así que mola mucha gente que se abre tanto como en este blog.
Hola, muchas gracias por tus palabras. Por favor, comparte tus impresiones sobre las lecturas que hagas motivadas por este indice y por supuesto, se aceptan recomendaciones por tu parte.. un saludo.
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